公元年，俄罗斯帝国通过《中俄北京条约》迫使清朝*府割让库页岛。
库页岛因其具有的丰富自然资源、旅游资源和强大的经济潜力，现被一些俄罗斯人称为俄联邦的“宝岛”。
岛上水资源丰富，有超过条河流及约个湖泊，较大的内河有波罗奈河（约公里，明代称之为波罗河，并在其流域设置波罗河卫，属于奴儿干都司）、特米河（约公里，日本称铃谷川，库页岛北部的主要河流，发源于洛帕京山，此山海拔米，是库页岛最高峰）、维阿赫图河和柳托加河（各为约公里）。岛上有俄罗斯联邦境内最大的瀑布伊里亚-穆罗梅茨(俄占库页岛后，以俄罗斯古代歌颂英雄的传统民歌“壮士歌”中的主人公命名），瀑高为米，而中国在痛失库页岛后，目前境内最大瀑布*果树瀑布高度只有77.8米。此外，库页岛有众多的湖泊和沼泽地，为当地人民带来诸多利益，也为动植物提供了良好的栖息地。
库页岛海域是太平洋渔业资源最丰富的海域之一，海岸周边的水域中有珍贵的太平洋鲑鱼和其它鱼类，甲壳类、软体动物以及藻类植物。每年可捕捞到约万吨的海藻生物，而其总储量约为万吨。海带的储量超过了60万吨。库页岛及其附近一带渔业在远东地区以及整个俄罗斯渔业中占有极为重要的地位。这里出产的鱼产品约占全俄总产量的十分之一，占整个俄远东地区的约四分之一。库页岛的渔业企业与日本、朝鲜、韩国、美国和一些欧洲国家有稳定的合作关系。
库页岛山谷区域有大量阔叶林（主要是杨、柳、桤木），而在岛中部和南部的部分占主导地位的是桦树、榆树、枫树、白蜡树、红豆杉等。高山上有石桦灌木丛和偃松。森林资源丰富，森林覆盖率达60％。森林工业在当地经济结构中占有显著地位，主要有森林采伐、木材加工及纸浆和造纸等。
库页岛上有珍贵的药用植物，主要是楤木属、五加属。
库页岛野生动物兽类有棕熊、狼、狐狸、野兔、驯鹿、花栗鼠、貂、水獭、马鹿等。禽类主要有松鸡、榛鸡、山鸡、鹧鸪鸟、山雀、绿头鸭、水鸭、海鸠、鸬鹚等。
岛上的矿物资源主要有金、锰、铬、铁和稀有金属，还有石灰岩、石墨、大理石等非金属矿床。库页岛蕴藏丰富的石油、天然气、煤等矿产资源。
库页岛目前的支柱产业是石油天然气开采业、海洋捕捞业和煤炭工业。其它产业为木材、木材加工业及纸浆、轻工业、食品加工业、船舶维修、建材生产以及电力工业等。主要工业中心在南萨哈林斯克、霍尔姆斯克、奥哈、诺格利基（在特米河口）等城市。
岛上煤炭业发达，年开采量为万吨。尽管库页岛近海大陆架石油天然气开发前景可观，但目前煤炭依然在当地经济生活中起着重要作用。煤炭仍是库页岛目前生产所需燃料的主要来源。
库页岛北部地区以畜牧业为主，南部地区以种植业为主，主要农作物有马铃薯、甜菜、谷物等。由于缺少可开垦土地，且气候条件不是特别适宜农业生产，所以在库页岛，农业只是区域性的，但岛上的农业生产完全可以满足居民对食品的基本需求。
库页岛的运输主要依靠铁路、公路和河运。对外运输主要靠海运和航空运输，主要海港有霍尔姆斯克港、涅韦尔斯克港和科尔萨科夫港。
目前，库页岛与莫斯科、海兰泡（俄称布拉戈维申斯克）、伯力（俄称哈巴罗夫斯克）、海参崴（俄称符拉迪沃斯托克）、彼得罗巴甫洛夫斯克-堪察加、雅库茨克、新西伯利亚等城市开通直航，南萨哈林斯克与日本札幌、东京、韩国首尔有定期国际直航，年与中国哈尔滨市开通了定期包机航线，每周四一班。
在库页岛的外国投资者中，最活跃的当属美国（美国捕鲸船在十九世纪中叶曾多次侵入中国东北海域非法捕捞，库页岛东岸等地首当其冲，至少从那时开始，俄对美国人在库页岛的活动就比较注意），其次为日本。库页岛从美国进口的主要是石油开采和煤气生产的工艺技术、建筑材料、重型机械和食品。库页岛出口产品主要是石油和海产品。